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Required rate of return
【中文】
需要回报率
【解析】
概念
必要收益率是指投资者在承担投资风险时所需要的最小回报率。它可以用来评估现有投资的价值或作为选择新投资的规范。
组成部分
必要收益率一般由以下几个部分组成：
无风险利率（Risk-Free Rate）：这是投资者可以在无风险资产上获得的回报率，一般以国债利率为代表。风险溢价（Risk Premium）：这是投资者为了承担超出无风险投资的风险而需要的额外回报。风险溢价又可以细分为几个组成部分：市场风险溢价（Market Risk Premium）：反映了市场整体的风险水平。特定风险溢价（Specific Risk Premium）：针对特定投资或企业的风险。通胀预期（Inflation Expectation）：在长期投资中，投资者还需要考虑预期的通货膨胀率，以确保实质回报率符合需要。应用
投资决策：投资者可以用必要收益率来确定是不是投资某个项目或证券。估值：必要收益率还被用于折现现金流剖析，以确定一项投资的内在价值。绩效评估：必要收益率也可以用来评估投资经理或投资方案的表现。举例
假设一个投资者的必要收益率是8%，而他正在考虑的一项投资预计可以带来7%的年回报率。在这样的情况下，依据必要收益率，这项投资可能不是非常有吸引力，由于预期回报低于必要收益率。
结论
必要收益率是投资者在评估投资机会时的一个重点指标。它反映了投资者对于承担风险所期望的最低回报水平。通过设定一个适当的必要收益率，投资者可以确保我们的投资决策符合其风险偏好和投资目的。
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