中级会计财务管理每天一练：7月十日

学习的过程是辛苦的，但只有不断地学习，才能获得成功的喜悦。今日财务管理每天一练已经奉上，各位考生抓紧时间训练吧!

1、【单选题】

下列各项中，是修正的 MM 理论看法的是( )。

A.企业有无负债均不改变企业价值

B.企业负债能够帮助减少两权离别所带来的的代理本钱

C.企业可以借助财务杠杆增加企业价值

D.财务困境本钱会减少有负债企业的价值

【答案】C

【分析】选项 A 是刚开始的 MM 理论的看法，选项 B 是代理理论的看法，选项 D 是权衡理论的看法。

2、【多选题】

根据资金变动与肯定范围内产销售量变动之间的依存关系，可以把资金区别为不变

资金，变动资金和半变动资金，下列说法正确的有( )。

A.原材料的保险储备所占用的资金是不变资金

B.与产销售量变化不呈同比率变动的辅助材料占用的资金是半变动资金

C.直接构成商品实体的原材料所占用的资金是变动资金

D.最低储备以外的存货所占用的资金是半变动资金

【答案】ABC

【分析】在最低储备以外的现金、存货、应收账款等具备变动资金的性质。选项 D 错误

3、【计算题】

甲公司是一家制造业股份公司，生产销售一种商品,产销平衡。2020 年度销量为 100000件，单价为 0.9 万元/件，单位变动本钱为 0.5 万元/件，固定本钱总额为 30000 万元。2020 年度的利息成本为 2000万元。公司预计 2021 年产销售量将增长 5%，假设单价、单位变动本钱与固定本钱总额维持稳定不变。

需要: ⑴计算 2020 年度的息税前收益。

⑵以 2020 年为基期，计算下列指标:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。

⑶计算 2021 年下列指标:①预计息税前收益;②预计每股收益增长率。

【答案】(1)2020 年度的息税前收益=(单价-单位变动本钱)销售量-固定本钱=(0.9-0.5)100000-30000=10000(万元)

(2)①经营杠杆系数=边际贡献/EBIT=(0.9-0.5)100000/10000=4

②财务杠杆系数=EBIT/[EBIT-l-Dp/(1-T)]=10000/(10000-2000)=1.25

③总杠杆系数=DOLDFL=41.25=5

(3)①DOL=EBIT 的变化百分比/产销售量的变化百分比

预计息税前收益增长率=5%4=20%

预计息税前收益=10000(1+20%)=12000(万元)

2DTL=EPS 的变化百分比/产销售量的变化百分比

预计每股收益增长率=5%5=25%。

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